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新万博体育官网分品种操作建议(2018年11月30日周五)

发布时间:2018-11-30



李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息,周四全国主产区鸡蛋价格价格回调,均价3.82元/斤,较28日下降0.03元/斤,其中河南地区均价最高3.93元/斤,辽宁地区均价最低3.68元/斤。周四全国鸡蛋价格多地下跌,销区北京、广州跌,上海稳,产区全面回调;销区北京走货压力影响周边蛋价下跌,终端需求依旧没有好转,不过各地库存不多,预计现货价格将平稳运行。
10月芝华所监测的主要地区在产蛋鸡存栏为10.63亿只,环比下降2.32%,同比减8.36%。本月新增开产7110万只,环比下降18%。存栏结构中,90-119天即将开产的青年鸡占比为6.44%,较9月新增0.17%,450-479天以上的老鸡占比1.56%,较9月新增0.47%。
综合看,期货价格向下破位,走势偏弱,操作上,短线偏空交易或观望,设好止损。
【豆粕期权】在中美两国预计将在本周稍晚20国集团(G20)峰会期间进行贸易谈判前,市场有轧平仓位动作,美豆类下跌。国内豆粕在贸易战的不确定性仍是影响下,短期豆粕价格将区间波动。
期权方面,成交量9.68万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所增加,持仓量增加11532手至69.66万手,成交额5055.81万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.65和0.86,成交量PC比率来看持乐观态度,持仓量PC比率来看对远期中性偏悲观。操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面: 3月原糖期货收高0.03美分,或0.2%,报每磅12.87美分,盘中触及三周高位13.21美分。
基本面:1、广西集团陈糖基本清库,11月下旬广西社会第三方总的陈糖库存大概20万吨左右,库存环比下降迅速。  2、绿池(GREEN POOL)周三表示,上调2018/19年度全球糖市供应过剩预估至360万吨。之前预估为322万吨。
现货方面:柳州中间商站台报价5320,较前一交易日报价保持不变;南宁仓库暂无报价,总体市场成交一般。
综上,外糖弱势,郑糖整体维持震荡偏弱走势,操作上,主力合约偏空操作,设好止损。
期权方面,成交量3.15万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所增加,持仓量增加3136手至14.81万手,成交额3123万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.60和0.62,成交量PC比率显示短期中性偏乐观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5000和SR1901-P-5000的跨式策略。
【橡胶】
基本面:前10月越南出口中国天胶近80万吨 。
现货方面:海市场17年国营全乳(云象)报价在10450(+100)元/吨;越南3L报价10250(0)元/吨;泰国3号烟片11750(+150)元/吨;云南17年全乳胶10250(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片37.21(0)泰铢/公斤;泰三烟片40.71(0)泰铢/公斤;田间胶水34(0)泰铢/公斤;杯胶32 (0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11600(0)元/吨;顺丁橡胶市场价11500(0)元/吨。
综合看,国内云南产区逐步进入停割期,而泰国进入最大高产期,供给压力仍然不减,及交易所11月仓单注销流出加剧市场供应。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但根据最新的重卡销量数据来看,10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,重卡销售情况却不容乐观,需求端压力较大。加之原油价格大幅回落,利空胶价,短线偏空操作,上方阻力11000一线。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面,现货市场继续弱势运行。焦炭第三轮降价基本落地第四轮提降开启,11月下旬以来累计提降450元/吨左右,部分钢厂采购价第四轮提降150元/吨,已有部分焦企接受。河北、山东等地钢厂第四次提降焦炭采购价,累计幅度达450元/吨,降后汾渭唐山准一级焦2310元/吨到厂含税价,河钢集团焦炭采购到站价下调150元/吨至一级CSR65为2500元/吨,高硫S1为2350元/吨,累计下跌2轮,降幅300元。钢厂压价意愿较强,降价声音逐步蔓延,多控制到货量,部分焦企库存少量增加;山西吕梁部分焦企对第四轮提降较为抵触,对第四轮提降用户将停止发货,具体进展情况有待跟进。目前来看,焦炭价格后市大概率保持弱势运行。
期货方面,期货主力1901合约重回弱势,操作上,偏空线操作,设好止损,上方阻力2200一线。
焦煤现货方面,随着焦化厂利润进一步压缩,钢焦悲观情绪蔓延,焦炭价格加速下跌,焦企陆续对上游炼焦煤施压,不少煤矿为保证客户订单小幅让利焦企,叠加年底铁路车皮格外紧张,矿方发运受到限制,煤价出现50-80元/吨左右的降幅。山西柳林地区高硫主焦需求依然较好,供应紧张。预计短期内焦煤价格稳中偏弱运行。港口煤数据,北方四港区总场存2283.9万吨,其中,秦皇岛港卸车6711车53.6万吨,装船52.6万吨,场存561万吨,锚地煤炭船舶39艘,预到5艘;曹妃甸港区913.3万吨;京唐港区623万吨;黄骅港186.6万吨,锚地煤炭船舶49艘,预到4艘。沿海六大电库存1765.28万吨,日耗56.32万吨,存煤可用天数31.34天。
焦煤期货方面,主力期价在1300一线震荡,短期维持偏弱调整,关注能否跌破1300重要关口支撑,偏空操作,设好止损。
濮翠翠
【豆粕】美豆期货周四收低,交易商称,在中美两国预计将在本周稍晚20国集团(G20)峰会期间进行贸易谈判前,市场有轧平仓位动作。10月中国从巴西进口的大豆几乎较去年同期翻了一番。今年巴西播种进度加快,目前大豆播种完成89%,进度快于上年同期的84%,此外,部分地区可能将于12月中下旬开始收割。如果天气良好,12月份巴西可能已经完成收获1%的大豆。1月份预计将收获20%的大豆,相当于2500万吨。巴西新豆最早将于12月末1月上旬对中国装船。巴西大豆提前收获上市,中国可能依然有能力避免美国大豆供应。目前市场人气谨慎,在思考峰会结果对后期走势的影响,连粕于3000-3100区间震荡,等待今日开始的G20会议指引。
【油脂】马棕油周四一度触及三日高位,因预期年底产量增势将放缓。但因高产出、低需求令马来西亚棕榈油库存居高不下,加上近期原油价格持续下跌抑制棕油的生物柴油需求,对价格构成压力,马盘的上涨或难以为继。国内豆油库存仍居高位,预计短时间内难以快速消化。油脂供应充足,抑制价格上涨,短期油脂将弱势震荡。

张时阳
【螺纹】整体来看,昨日国内黑色系商品反弹受阻、冲高回落,整体成交缩量,整体大幅流出。其中,螺纹1901合约弱势整理,库存方面,本周建筑钢材库存继续下降,主要原因是商户拿货积极性下降,目前钢厂库存连续四周增长,短线期价行情或有反复。现货方面,国内建材价格窄幅调整,目前主流城市螺纹钢均价报4006元/吨,较28日涨15元/吨。上交易日期货反弹,现货成交明显放量,商家报价陆续拉涨,夜盘期货走势尚可,故昨日早盘商家报价或稳或小幅上涨,不过由于昨日市场大幅放量,市场需求有所透支,同时受盘中螺纹期货下行影响,现货市场表现不佳,成交较为清淡。操作上,短线可于3570-3670区间高抛低吸。
【原油期货】1. 12月28日,沙特能源部长法利赫就油市观点发表讲话,称沙特不会单独减产。从目前的局势看,沙特和俄罗斯的减产态度并不积极,而原油库存却依然高企。12月初的OPEC能否达成减产协议还很难说,油价能否反弹依然存疑。2. 12月6日,OPCE+将在维也纳召开会议,商谈未来的油市政策。沙特能源部长法利赫11月28日称,沙特和尼日利亚将举行会议,为OPEC+会议做准备,两国合作有望帮助达成稳定油市的共识。此次OPEC+会谈的重点是供应、需求和库存。所有OPEC成员国都渴望做出稳定油市的决定,但OPEC是独立的组织,不会在任何压力下运行。3.EIA原油库存增加357.7万桶至4.505亿桶,增幅高于预期,预期为增加59万桶,也是连续第十周增加,为2015年9月以来最长连续增长,这加剧了市场对全球供应过剩的担忧,令油价承压。4.内盘方面,SC1901合约走势转为偏震荡,需谨慎有进一步下探的风险,建议逢高可轻仓做空。

钟诗怡
【铜】上周铜精矿加工费TC继维持在90-94美元/吨;供应端新产能释放加速,而进口依旧大幅倒挂。下游需求无明显改善迹象叠加当前精废价差高位,废铜替代明显的情况下,中期精铜供应料或将宽松,铜价存一定下行压力。
外盘方面,LME三个月期铜收高0.2%,报每吨6,212美元,前一交易日为上涨1.3%;交投最为活跃的3月期铜合约下跌2.40美分,结算价报每磅2.7895美元。内盘方面,今日沪铜主力1902跳空高开于49715元/吨,盘初铜价快速摸高49725元/吨受阻回落,随后微幅震荡下行至49544元/吨。午后沿49475元/吨一线窄幅盘整,收报49500元/吨,涨幅达1.31%;隔夜沪铜开于49590元/吨,盘初小幅震荡上涨摸高49710元/吨,随后受阻回落至49450元/吨,之后快速拉升后又快速下落回49500元/吨,之后在95500元/吨附近波动,收于49530元/吨。根据SMM了解,LME铜库存减1075吨至136250吨,上期所铜增加4048吨至49852吨。上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨~升水160元/吨,平水铜成交价格49670元/吨~49730元/吨,升水铜成交价格49710元/吨~49770元/吨。现货库存表现持续降低,供应偏紧态势短期难有改善,周末来自于G20峰会的风险促使贸易商买现抛期,后市升水高企之态或将持续。今日贸易商是主导市场升水拉涨的主推手。整体看来,预计今日铜价运行区间为49300-49700元/吨。
【镍】当前不锈钢终端需求明显转淡,300系不锈钢库存持续累库并处于历史同期的高位,市场内供应的充足,或将压制不锈钢价格走势,进而拖累高镍铁价格,加之印尼镍铁的进口或将对国内镍铁价格有所打压。
外盘方面,LME期镍上涨2.4%,收于每吨11,055美元。内盘方面,沪镍1901开于89830元/吨,盘初重心围绕89800元/吨区间震荡,午后急剧下跌探底89050元/吨,随后沪镍返升,上方承压89500元/吨。临近收盘,继续上升,抹平午后跌幅,收于89920元/吨,涨幅0.54%;隔夜沪镍1901开于90100元/吨,盘初一路震荡上扬摸高91160元/吨,随后受阻在90800元/吨附近窄幅波动,收于90950元/吨,涨幅1.47%。根据SMM了解,LME镍库存减54吨至213720吨,上期所镍减少18吨至14188吨。俄镍较无锡1812合约贴水200到贴水100元/吨,金川镍较无锡1812合约升水9700元/吨。今日俄镍贴水维持稳定,金川因货源少,升水仍较高。成交方面,今天成交依旧惨淡,持货商出货意愿积极,但下游拿货谨慎,整体成交很少。金川镍持货商价格平稳,但下游整体拿货较少,成交一般,供需均弱。下游仍对后市悲观。整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间90000~92000元/吨。

罗金辉
【甲醇】基本面方面,内地甲醇市场区间下移,西北地区弱势下滑,气氛观望,成交有限。关中地区重心下移,出货有待观察。山东地区弱势下滑,鲁北地区弱势下行,持货商随行就市,下游心态观望,买气有限,成交稀少;鲁南弱势下滑,区域需求仍未改善,厂家降价出货,成交稀少。河北地区重心下探,部分厂家降价出货,下游按需采购,成交一般。河南、山西地区再现低价,期货表现回暖。昨日沿海甲醇市场成交重心回升。总体而言,目前甲醇基本面依旧疲软,期价将延续偏弱震荡趋势,但随着天然气停车限产,对甲醇远月合约将形成利好,中期可关注甲醇远月合约做多机会。今日操作上,预计MA1901偏弱震荡,建议观望。
【PP】基本面方面,昨日丙烯(山东)7250元/吨,较前一日上涨了150元/吨,原料端方面有止跌迹象。华东、华北煤制和油制PP均出现了小幅回升,回升区间50-100元/吨,现货价方面也暂时企稳。价差方面,PP-3MA价差仍处在正常区域的上沿,中期可关注PP、MA的套利机会。不过,目前PP供需利空因素在盘面已有较明显的表现,加上基差持续高位,下行势头或有一定放缓,但基本面偏弱趋势未改。操作上,PP1901预计震荡为主,激进者可逢低短多,并设好止损。


注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。