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新万博体育官网分品种操作建议(2018年11月26日周一)

发布时间:2018-11-26



李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息,周五全国主产区鸡蛋价格继续回调,均价3.82元/斤,较22日下降0.09元/斤,其中河南地区均价最高3.97元/斤,辽宁地区均价最低3.67元/斤。周五全国鸡蛋价格持续下跌,销区北京跌、上海稳,产区持续回调,全面跌破四元;近期终端求暂无好转,销区走货一般,厂区库存压力略有增加,蛋商观望心理增加,预计现货价格将平稳运行。
10月芝华所监测的主要地区在产蛋鸡存栏为10.63亿只,环比下降2.32%,同比减8.36%。本月新增开产7110万只,环比下降18%。存栏结构中,90-119天即将开产的青年鸡占比为6.44%,较9月新增0.17%,450-479天以上的老鸡占比1.56%,较9月新增0.47%。
综合看,期货价格将维持高位宽幅震荡走势,操作上,短线交易或观望,设好止损。
【豆粕期权】因市场不相信美中两国能在宜诺斯艾利斯举行的20国集团(G20)峰会上就解决贸易争端取得重大进展,美豆类下跌。国内豆粕在贸易战的不确定性仍是影响下,短期豆粕价格将区间波动。
期权方面,成交量12.22万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所增加,持仓量增加7750手至64.58万手,成交额9330.72万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.88和0.96,成交量PC比率来看乐观情绪增加,持仓量PC比率来看对远期中性偏悲观。操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:原糖期货周五大跌,因油价重挫、股市下跌以及巴西雷亚尔走软。 3月原糖收低0.21%,或1.7%,报每磅12.47美分。本周,该合约下跌1.7%,为连续第五周下跌。
现货方面:柳州中间商站台报价5320,较前一交易日报价下调了20;南宁仓库暂无报价,总体市场成交一般。
综上,外糖重回弱势,郑糖整体维持震荡偏弱走势,操作上,主力合约偏空操作,设好止损。
期权方面,成交量4.15万手(按双边计算,下同),较上一交易日大幅下降,持仓量增加4632手至36.05万手,成交额2149万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.42和0.59,成交量PC比率显示短期悲观情绪增加,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
基本面:库存方面,截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,下滑明显。期货方面,上期所的天胶库存高企,交割压力大。
现货方面:上上海市场17年国营全乳(云象)报价在10150(-200)元/吨;越南3L报价10200(-50)元/吨;泰国3号烟片11400(-150)元/吨;云南17年全乳胶10050(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片37.52(0)泰铢/公斤;泰三烟片39.21(-1.5)泰铢/公斤;田间胶水36(0)泰铢/公斤;杯胶32 (+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价11800(-100)元/吨;顺丁橡胶市场价11700(-50)元/吨。
综合看,国内云南产区逐步进入停割期,而泰国进入最大高产期,供给压力仍然不减,及交易所11月仓单注销流出加剧市场供应。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但根据最新的重卡销量数据来看,10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,重卡销售情况却不容乐观,需求端压力较大。加之原油价格大幅回落,利空胶价,短线偏空操作,上方阻力11000一线。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面,上周五第一轮焦炭降价已基本落实,目前河北等地区钢厂、焦企限产力度不及预期,焦企发货积极性明显。受钢材市场持续下跌影响,钢厂利润压缩明显,24日个别钢厂已向焦企提降第二轮100元,累降200元;山西运城建龙实业焦炭采购价提出第二轮下调100元/吨,累计200元/吨,降后A13,S0.8,CSR60,MT7到厂现汇含税2300-2320元/吨;山西长治某焦企首轮补降准一级焦价格下调100元/吨,降后执行出厂长协2450元/吨、普通户2500元/吨;焦粒1450元/吨;焦粉1100元/吨;山东地区某主流钢厂湿熄焦采购价下调100元/吨,降后省内2440元/吨,省外2450元/吨;干熄焦采购价格下调100元/吨,降后2610元/吨,不分省内外。当前焦炭市场供需面暂无太大变化,但钢价近期大幅下跌压缩钢厂利润,为压缩成本,钢企有意下调焦价。后期仍将继续关注环保政策对钢焦企业的限产力度是否对供需面产生明显影响。
期货方面,期货主力1901合约重回弱势,操作上,偏空线操作,设好止损,上方阻力2250一线。
焦煤现货方面,上游方面,山西地区煤矿超产核查的持续进行,吕梁地区煤矿近期生产仍保持低位,优质主焦煤需求量高稳,影响主焦煤价格高位运行,供应有进一步趋紧之势,在成材价格大跌,焦炭市场走弱的形势下,价格暂稳,但受进口煤平控政策等影响,澳洲煤及蒙煤供应量均受限,短期内主焦煤供应偏紧张局面难以改善,价格偏强运行。近日柳林地区部分低硫主焦煤资源(S0.6 G85 A11)成交价已涨至1760元/吨,较10月份上涨160元/吨左右。动力煤方面,北方四港区总场存2289.9万吨,其中,秦皇岛港卸车6395车51.2万吨,装船52.7万吨,场存575.5万吨,锚地煤炭船舶30艘,预到14艘;曹妃甸港区912.1万吨;京唐港区634.8万吨;黄骅港167.5万吨,锚地煤炭船舶60艘,预到7艘。沿海六大电库存1763.37万吨,日耗55.14万吨,存煤可用天数31.98天。
焦煤期货方面,主力期价在1300一线有强支撑,但1400一线阻力加大,短期维持震荡,区间操作,设好止损。

张时阳
【螺纹】上周钢材市场呈现断崖式下跌,单日最大跌幅高达200元/吨,累计跌幅逾500元/吨,钢厂、市场报价双双急速杀跌。期货市场弱势延续,预计远月合约将成为空头布局的主要阵地。倍特期货分析师刘明亮表示,螺纹钢本周产量有所下降,但产量水平仍大大高于往年同期,随着需求走弱,库存向钢厂累积,供需矛盾会慢慢集聚,近月大减仓后后市会回靠现货,预期转弱走势主要由远月承接。螺纹1901日内可关注区间3580-3660,可适度逢高做空。

【原油期货】伴随着国际局势的跌宕起伏,国内原油期货近两个月以来走出了一波反转行情。以10月11日的大阴线为标志,原油期货逆转此前连续一个月的单边上涨行情,在之后从上涨行情突然转至单边下跌行情。在12月6日OPEC会议之前,原油市场将延续低迷,在此期间,预计OPEC会释放一些稳油价的消息。最终结果有待会议结束来揭晓。如果OPEC国家维持现有产出水平,预计2018年第四季度至2019 年第一季度全球原油市场将陷入供应过剩格局,油价将继续向下破位。SC1901合约上周五夜盘跌停,且国际油价尚未有明确底部支撑,有一定继续下跌的风险,日内建议可逢高轻仓做空,保持观望为主。
濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五下跌,因市场不相信美中两国能在宜诺斯艾利斯举行的20国集团(G20)峰会上就解决贸易争端取得重大进展。在与美国贸易战进行期间,中国购买了巴西大豆,巴西马托格罗索州提前收割可能使中国能继续避免买入美国大豆。目前豆粕中下游成交和提货都陷入低迷,当前市场给予的中美可能缓和的预期较为充足,下游需求被中美和解预期极大地压制,连粕目前在3100-3200区间震荡,等待月底会议指引。
【油脂】马棕油周五收盘微跌,由于缺乏刺激因素,市场在窄幅区间交投。近期国际原油价格的超预期下跌也助力了产地价格的下跌,市场失去了生柴需求利好的支撑,目前产地棕榈油价格基本达到历史低点。国内豆油库存降幅不大,此外,也有不少工厂走货速度缓慢,南方一些工厂更为明显,以及天津某型工厂国储轮换下来的1万多吨豆油。豆油供过于求格局仍在延续,预计短时间内难以快速消化。油脂供应充足,抑制价格上涨,短期油脂将弱势震荡。

钟诗怡
【铜】
近期国内冶炼厂铜精矿库存还比较充裕,TC将会维持一段时间的高位。目前精废价差处于相对高位,使得废铜对精铜的替代性减少,对精铜消费有一定的掣肘,虽然进口废铜大幅小于去年,但是废铜品味有所上升,这使得废铜缺口或将缩小。
外盘方面,LME期铜收低0.8%,报每吨6,207美元;COMEX 12月期铜合约下跌0.0280美元,收报每磅2.7665美元。内盘方面,沪铜主力1901开于49650元/吨,盘初铜价快速震荡上行至日内高位49820元/吨受阻,随后从高位一路震荡下行至日均线49668元/吨一线附近,午后铜价再次小幅震荡下行至49430元/吨附近,后沿49440元/吨一线窄幅整理,收报49400元/吨,跌幅0.2%;隔夜沪铜开于49300元/吨,开盘后快速下落至日内低点49050元/吨,随后反弹至49300元/吨附近,之后窄幅波动,最终收盘49360元/吨,跌幅0.46%。根据SMM了解,上期所铜减少1801吨至46421吨。上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨~升水120元/吨,平水铜成交价格49750元/吨~49840元/吨,升水铜成交价格49800元/吨~49880元/吨。今日好铜及平水铜报价维稳,本周长单交付基本已接近尾声,今日铜价表现较前几日有所回升,交投表现一般,近日合约间波幅震荡较为反复,今日又重归近强远弱格局,但价差难以拉开,令投机商难以有所作为,市场供需双方表现持续拉锯态势。
整体看来,预计今日铜价运行区间为49500-98000元/吨。
【镍】
当前不锈钢终端需求明显转淡,300系不锈钢库存持续累库并处于历史同期的高位,市场内供应的充足,或将压制不锈钢价格走势,进而拖累高镍铁价格,加之印尼镍铁的进口或将对国内镍铁价格有所打压,市场对后期看空居多。
外盘方面,LME镍收低0.5%,报每吨10,915美元,此前触及每吨10,735美元的13个月低点。内盘方面,沪镍1901开于90050元/吨,盘初沪镍直接跌破88000元/吨关口,随后沪镍小幅上探,重心于88000元/吨关口上方窄幅盘整。午后沪镍上方承压88000元/吨关口偏弱运行,探底87660元/吨,创近一年新低。临近收盘沪镍上探,收于88490元/吨,跌幅2.84%;隔夜沪镍1901开于88400元/吨,盘初在88300元/吨附近盘整,随后触底反弹,快速拉升至89300元/吨,之后继续一路震荡上涨至收盘,重回90000元/吨,收于90100元/吨,涨幅1.11%。根据SMM了解,上期所镍减少372吨至14390吨。俄镍较无锡1812合约贴水150到贴水100元/吨,金川镍较无锡1812合约升水10200元/吨。今日镍价继续大幅下跌,国内俄镍贴水维持稳定。金川因货源继续紧缺,升水仍较高。成交方面, 今天成交惨淡,持货商出货意愿强烈,但下游拿货消极,整体成交很少。金川近期出货少,持货商随金川出厂价向下调价,但成交一般。下游对后期镍价走势仍在观望,主流成交于88300-95000元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间89500~91500元/吨。 

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。