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新万博体育官网分品种操作建议(2018年11月20日周二)

发布时间:2018-11-20



李坤
【鸡蛋】周一全国主产区鸡蛋价格稳中偏弱,均价3.99元/斤,较上周五下降0.03元/斤。其中河南地区均价最高为4.1元/斤,辽宁地区均价最低3.87元/斤。上周末两天全国鸡蛋价格整体稳定,局部地区小幅调整,周一继续持稳,山东、辽宁、河南等地局部偏弱;目前产区库存压力仍有,销区接货能力有限,观望心理持续,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
10月芝华所监测的主要地区在产蛋鸡存栏为10.63亿只,环比下降2.32%,同比减8.36%。本月新增开产7110万只,环比下降18%。存栏结构中,90-119天即将开产的青年鸡占比为6.44%,较9月新增0.17%,450-479天以上的老鸡占比1.56%,较9月新增0.47%。
综合看,期货价格将维持高位震荡走势,操作上,短线交易或观望,设好止损。
【豆粕期权】因担心与中国的贸易战可能持续,美豆类下跌。国内豆粕在贸易战的不确定性仍是影响下,短期豆粕价格将剧烈波动。
期权方面,成交量10.49万手(按双边计算,下同),较上个交易日减少,持仓量64万手,成交额11889.57万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.75和0.88,成交量PC比率来看乐观情绪浓厚,持仓量PC比率来看对远期中性偏悲观。操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:受印度10月食糖产量下降影响,3月原糖期货收高0.11美分,或0.9%,报每磅12.80美分。
基本面方面,一糖业组织在声明中表示,在10月1日至11月15日,印度糖厂生产120万吨糖,低于去年同期的140万吨。
现货方面:现货方面, 南宁中间商站台暂无报价;仓库报价5380-5430元/吨,报价不变。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5250元/吨,报价不变。柳州中间商站台报价5350元/吨,报价下调10元/吨;仓库报价5350元/吨,报价下调10元/吨。成交一般。
综上,外糖维持震荡,受印度未来向中国出口食糖影响,郑糖整体维持震荡偏弱走势,主力关注4950一线支撑,以及5000点跌破的有效性,操作上,主力合约偏空操作或观望。
期权方面,成交量7.1万手(按双边计算,下同),较上一交易日增加,持仓量35.46万手,成交额3777万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.410和0.58,成交量PC比率显示情绪较为乐观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
基本面:库存方面,截至2018年10月16日,青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨,下滑明显。期货方面,上期所的天胶库存高企,交割压力大。
现货方面:上上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10250(0)元/吨;越南3L报价10350(-50)元/吨;泰国3号烟片11650(-50)元/吨;云南17年全乳胶10250(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片37.88(-0.03)泰铢/公斤;泰三烟片39.98(-0.7)泰铢/公斤;田间胶水36(0)泰铢/公斤;杯胶31.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12200(-100)元/吨;顺丁橡胶市场价12200(-100)元/吨。11月16日青岛保税区市场询盘积极性尚可,美金胶成交价格较上一交易日持稳,人民币胶成交价格较上一交易日持稳。
综合看,国内云南产区逐步进入停割期,而泰国进入最大高产期,供给压力仍然不减,及交易所11月仓单注销流出加剧市场供应。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但根据最新的重卡销量数据来看,10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,重卡销售情况却不容乐观,需求端压力较大。加之原油价格大幅回落,利空胶价,短线偏空操作,上方阻力11500一线。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面,近日个别钢厂对后续新订单欲提降100元/吨上游暂未同意,焦企多反映当前厂内无库存,销售情况较前期无实质性变化;近期受环保检查影响,山西长治、临汾地区少部分焦企要求限产20-30%左右,其余企业生产暂稳;山东地区部分焦钢企业已逐渐进入限产状态,焦企出焦时间延长,限产幅度在30%-50%。焦企利润高位,生产仍旧积极,焦炭库存多处较低水平,个别企业运输受天气影响,发运受阻,库存上升较多;钢厂接货积极性仍在,高价贸易资源下游接货积极性相对较低,近期钢坯价格大幅下跌,整体市场情绪略有受挫,钢厂提降声音日渐增多,焦企多持观望态度,预计短期焦炭现货市场将稳中偏弱。
期货方面,期货主力1901合约延续反弹,但刚才价格遇阻回落,抑制焦炭反弹空间,操作上,短线操作,设好止损,上方阻力2450一线。
焦煤现货方面,各地低硫主焦煤仍供不应求,价格持续上涨。目前古交地区低硫主焦煤(S0.5,G85)的出厂含税价再涨50元至1780元/吨,10月至今报价累计涨幅达130元/吨;安泽地区低硫主焦(S0.5,G85)对外报价多已上调至1750元/吨,因部分煤矿搬迁工作面产量偏低,当地供应仍然紧张,下游多执行前期订单为主。焦企高利润下采购需求良好,矿上几无库存,且后续仍有冬储预期,煤矿心态相对乐观,预计短期炼焦煤现货市场仍将偏强运行。动力煤方面,北方四港区总场存2286.9万吨,其中,秦皇岛港卸车6201车49.3万吨,装船47.8万吨,场存558万吨,锚地煤炭船舶30艘,预到14艘;曹妃甸港区904.1万吨;京唐港区622.2万吨;黄骅港202.6万吨,锚地煤炭船舶57艘,预到7艘。沿海六大电库存1749.5万吨,日耗53.03万吨,存煤可用天数32.99天。
焦煤期货方面,主力期价在1300一线获得强支撑,连续反弹,重回1400一线附近,关注该阻力能否突破,操作上短线交易,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一下跌2.1%,因担心与中国的贸易战可能持续,此前亚太国家领导人在亚太经合组织(APEC)峰会上未能达成联合公报。巴西大豆提前播种以及天气利好,使得中国远期对美豆依赖程度有所减少,美豆压力依然较大。国内方面,非洲猪瘟疫情突破北方,开始在南方不断爆发,养殖户补栏积极性仍较低,利空豆粕价格。但油厂整体前期未执行合同较多,令油厂对豆粕挺价意愿较高。贸易战相关言论仍然是近期豆类价格波动的主要推手,连粕目前在3100-3200区间震荡,等待月底会议指引。
【油脂】马棕油马来西亚棕榈油期货周一收涨逾0.7%,因超卖反弹。马棕产量进入季节性减产,但产量与库存仍处于高位,四季度为棕榈油消费淡季,产地棕榈油供应压力逐步向国内传导,价格震荡下行。国内方面,豆油库存处于历史高位的背景下,油厂依据豆粕的库存与榨利调整压榨节奏,豆油被动累库,仓单也处于历史高位,目前表现依旧弱势,不过四季度消费旺季即将来临,期待消费端能够给油脂价格带来支撑。
张时阳
【螺纹】1.据监测,目前,唐山钢厂高炉未出现大面积关停。从当前河北各地区的生产情况来看:前期停产的三座高炉恢复生产,昨日未新增停产高炉,高炉开工率和产能利用率均有所增加,供给环比变化较小。邯郸高炉开工率继续处于历史高值,去年邯郸由于前期空气质量较差从 10 月起提前进入限产,当前邯郸供给同比高于去年。综合来看,河北高炉开工率整体错峰生产情况不及预期,预计供给继续处于高位。2.环保执行力不强,是钢厂库存增加的原因之一;厂库增加说明下游采购需求下降;本周钢厂设备检修开始普遍增加,所以下周公布的建材产量有可能增幅放缓,或者小幅下降,厂库压力也会小幅下降。但库存变化主要取决于冬储。3.期货市场黑色板块走势疲软,螺纹1901合约下跌1.87%报3838。期货价格在3800一线附近仍有一定支撑,预计随着市场到货压力的增加,价格或将继续承压,偏空思路参与。
【原油期货】产油国的博弈是油价跳水的直接原因。国际能源署(IEA)表示,世界三大石油生产国美国、俄罗斯和沙特阿拉伯正以创纪录的速度生产原油,导致全球供应量明显超过需求。更糟糕的是,原油需求萎缩加剧。石油输出国组织(OPEC)在最新月报中称,由于全球经济放缓抑制需求,2019年市场对于OPEC的原油需求降幅要超过此前预期,同时下调2018年全球石油需求预期。供应过剩而需求不足,市场预计,国际油价还有进一步下跌空间。总而言之,近期油市波动较大,SC1812在453点附近有支撑,日内或延续小幅反弹,操作可关注465-485区间,注意回撤风险。

钟诗怡
【铜】基本面上整体供需趋弱,现货铜精矿加工费TC维持在90-94美元/吨,2018年长协继续下降至80.8美元/吨;精炼铜方面,开工率回升产出增加,不过进口有所下降。需求方面,铜杆华东一带近期表现尚可,南北方区域出现差异;铜板带需求疲软,市场复苏尚远;铜管本周铜管订单情况良好,原料库存3-4天,排产期一周左右。
外盘方面,LME三个月期铜收高0.9%,报每吨6,259美元,上周上涨2.5%;COMEX交投最活跃的12月期铜合约收高0.5美分,报每磅2.7990美元。内盘方面,主力1901开于49700元/吨,盘初震荡上行至日内高位49920元/吨受阻,之后铜价一路震荡下行至49652元/吨附近,期间多位于日均线上方。午后,铜价回踩日均线获力支撑,,尾盘小幅震荡上行,收报49780元/吨,涨幅0.4%;隔夜沪铜开于49850元/吨,盘初快速上涨后快速回落,随后上行摸高49950元/吨受阻,回落至日内低点49720元/吨获支持,再次上冲50000元/吨,受阻回落,收于49900元/吨,涨幅0.48%。根据SMM了解,LME铜库存减9400吨至151625吨,上期所铜减少832吨至51585吨。上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水110元/吨,平水铜成交价格49690元/吨~49820元/吨,升水铜成交价格49740元/吨~49860元/吨。盘面上涨,现货消费偏弱,升水高企对市场成交形成抑制,贸易商交投略占上峰,品牌间价差短期较难收窄,交易分化也将进一步加大。整体看来,预计今日铜价运行区间为49700-50500元/吨。
【镍】消息面上较为平淡,基本面略有好转。供给端,镍矿港口库存高位略回落,部分品位镍矿价格上调,但镍铁价格仍偏弱,11月高镍生铁因复产和印尼镍生铁回流供应大增较为确定。需求端,不锈钢需求偏弱,价格略有走弱。
外盘方面,LME期镍下跌1.6%,收于每吨11,180美元,为去年12月15日以来的最低水平。内盘方面,沪镍1901开于94500元/吨,盘初沪镍在94800元/吨-94400元/吨间窄幅波动。随后急剧下跌,临近午间收盘,承压93300元/吨关口小幅震荡,午后沪镍跌破93000元/吨关口,探底92910元/吨后,收于93200元/吨关口,跌幅1.52%;隔夜沪镍1901开于93120元/吨。整夜在93200元/吨附近波动 ,振幅不超过200元/吨,尾盘小幅下跌,收于93050元/吨,跌幅1.05%。根据SMM了解,LME镍库存减114吨至215328吨,上期所镍持平至15198吨。俄镍较无锡1812合约贴水100元/吨到平水,金川镍较无锡1812合约升水10700元/吨。今早盘面重心整体较上周五小幅上升,市场俄镍货较多,持货商出货积极,但出货困难,仅少量成交,但中午盘面价格急剧下跌,下游成交改善,整体仍较谨慎。金川近期整体货源较少,但今天数量小幅增加,早上下游拿货一般,中午下游低位接货积极性改善。主流成交于93500-105000元/吨。整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间92500~94000元/吨。

罗金辉
【甲醇】基本面方面,昨日江苏太仓甲醇市场成交氛围一般。现货实单成交松动至2750-2780元/吨,报盘2750元/吨附近;11月下有实单成交2750-2785元/吨附近,买盘略低2740元/吨附近;12月上实单成交2745元/吨附近;12月下实单成交松动至2750-2800元/吨,报盘略低2755-2600元/吨。山西潞宝10万吨装置和内蒙古东华60万吨装置预计11月20日重启,预计短期供给增加。但受冬季原料因环保和供暖等因素影响,叠加进口呈缩量态势,供应预期较为紧张,短线不宜再过分追空。盘面上,甲醇1901合约夜盘再次下破2700,如不破前期低点2673,可小量尝试多单,并设好止损。
【PP】基本面方面,石化库存压力攀升,上游出厂价格下调,丙烯单体价格继续下降,下游bopp厂家利润略增,库存及订单下降,国内PP厂家开工率81.1%,较上周变化不大,现货价格稳,基差强势,神华拍卖PP成交率58.5%,均聚拉丝华北成交9700,华东成交9875,成交整体偏弱。操作上,今日PP仍以震荡偏空对待,短线逢高沽空,设好止损。

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。