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新万博体育官网分品种操作建议(2018年11月9日周五)

发布时间:2018-11-09



李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息,周四全国主产区鸡蛋价格稳中有落,均价3.99元/斤,较7日下跌0.02元/斤,其中山东地区均价最高4.08元/斤,辽宁地区均价最低3.90元/斤。周四全国鸡蛋价格降幅有所减缓,北京稳、上海落,产区辽宁、河北企稳,山东、河南持续偏弱;随着蛋价的回调,蛋商采购积极性不高,终端走货情况一般,不过鸡蛋供应量增幅不大,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
芝华数据显示,2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只,环比增加1.9%,同比减少6.59%;育雏鸡补栏量5963万只,环比减少5.99%,同比减少26.51%;6月育雏鸡补栏8512万只,预计10月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量继续小幅增加。去年10月至今年6月大量补栏的雏鸡将成为下半年的主力产能,新开产蛋鸡较多而可供淘汰蛋鸡数量有限,在当前蛋鸡鸡龄结构整体偏年轻化的背景下,7-8月育雏鸡补栏数量偏少利好春节行情。
综合看,期货价格将维持高位偏弱震荡走势,操作上,短线逢高偏空交易,设好止损。
【豆粕期权】因农业部上调美国大豆库存预估,美豆和豆粕小幅下跌。国内豆粕z在贸易战的不确定性仍是影响下,短期豆粕价格将宽幅剧烈波动。
期权方面,成交量12.12万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所下降,持仓量增加10766手至62.15万手,成交额8041.45万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.96和0.97,成交量PC比率来看中性偏乐观,持仓量PC比率来看对远期以中性态度为主。
操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:3月原糖期货收低0.17美分,或1.3%,报每磅12.84美分,盘中触及四周低位12.78美分。
本面方面:1、印度贸易部表示,印度计划明年向中国出口200万吨原糖,以削减不断膨胀的库存和弥补不断扩大的贸易逆差。  2、2017/18年榨季糖料入榨量上升,较2016/17年榨季增890.5万吨至8695.4万吨,甘蔗种植面积1800.9万亩,甜菜种植263.1万亩。
现货方面:柳州中间商站台报价5390,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁仓库报价为5360-5500,较前日白糖报价有所调整,总体市场成交一般。
综上,广西糖中性,但美糖仍偏强,郑糖整体维持震荡走势,主力关注5000一线支撑力度,操作上,主力合约短线操作或观望。
期权方面,成交量6.11万手(按双边计算,下同),较上一交易日大幅增加,持仓量增加6724手至33.15万手,成交额4297万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.98和0.63,成交量PC比率表现偏中性,且成交量较少,显示市场观望情绪较重,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
基本面方面:前9月中国天然胶进口降8.5%,混合胶增14.5%。 
现货方面:上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10300(0)元/吨;越南3L报价10450(0)元/吨;泰国3号烟片11750(+50)元/吨;云南17年全乳胶10350(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片38.88(-0.04)泰铢/公斤;泰三烟片40.65(+0.66)泰铢/公斤;田间胶水38(0)泰铢/公斤;杯胶32.5 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12300(+200)元/吨;顺丁橡胶市场价12300(+200)元/吨。11月7日青岛保税区市场询盘积极性尚可,美金胶成交价格较上一交易日上涨10美元/吨,人民币胶成交价格较上一交易日上涨50元/吨。
库存方面:期货库存496000吨,增加190吨。
综合看,国内云南产区逐步进入停割期,而泰国进入最大高产期,供给压力仍然不减,及交易所11月仓单注销流出加剧市场供应。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但根据最新的重卡销量数据来看,10月份重卡销量在7.9万辆左右,同比去年仍大幅下滑,重卡销售情况却不容乐观,需求端压力较大。加之沙特原油增产,原油价格大幅回落,利空胶价,短线偏空操作,上方阻力11500一线。
【焦煤焦炭】
焦炭现货方面,焦炭三轮提涨落地后,焦价回到年内最高水平,市场心态略有分歧,山西、河北、山东等地焦企开工暂无明显受限,焦企利润高位,生产积极,焦炭供应相对有保证,山西地区焦企几无库存,环保限产影响较前期有减轻,钢厂方面整体接货积极性较好,但少数焦炭库存相对到位的钢厂考虑到即将的取暖季限产、检修及钢价预期转差,目前钢厂维持正常采购水平,整体供需相对平衡,后续采暖季钢厂、焦化方面的限产执行情况或决定焦价走势。另外,贸易商方面多是前期订单发运,整体接货量明显下降,汽运费弱势运行,整体看焦炭市场高位谨慎乐观,后续持稳可能较大。期货方面,期货主力1901合约在2400上方阻力加大,随着钢价的不断下行,也使得焦价上行压力加大,短期将维持宽幅震荡,震荡区间2300-2450,短线操作,设好止损。
焦煤现货方面,整体库存水平处于低位运行,销售情况较前期持平,煤矿开工整体上升,焦煤需求良好,供应仍较为紧张。目前下游焦企短期内采购需求相对较好,加之下游高开工及冬季季节效应的支撑下,焦煤价格有一定支撑,焦煤后市大概率稳中偏强运行。北方四港区总场存2236.7万吨,其中,秦皇岛港卸车6158车49.3万吨,装船56.8万吨,场存559.5万吨,锚地煤炭船舶44艘,预到5艘;曹妃甸港区902.4万吨;京唐港区581.9万吨;黄骅港192.9万吨,锚地煤炭船舶41艘,预到12艘。沿海六大电库存1702.94万吨,日耗50.1万吨,存煤可用天数33.99天。
焦煤期货方面,主力期价在1400一线受阻后,连续回落,短期将维持弱势调整走势,下方支撑1300一线,反弹沽空为主,设好止损。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周四收跌,之前美国农业部上调了美国2018/19年度大豆结转库存预估,上调幅度超过分析师的预期。中美贸易战前景仍不明朗,国内11月至明年2月大豆到港量较去年同期减少近1000万吨,正因如此,市场仍对豆粕远期行情抱有期待,这也使得经历短暂大幅回落后连粕开始涌现一波低吸买盘。连粕触底反弹,目前向上测试3200附近压力,回调可少量试多。
【油脂】马棕油周三降至三年低点,因市场预期库存将攀升。国内豆粕胀库等原因令近周以来油厂开机率降低,豆油库存也因而降至184万吨,但终端需求仍显疲弱,油厂出货速度较慢,供大于求格局并未得到缓解。与此同时,南美压榨利润不佳令南美油厂转售本土大豆给中国(12月船期为主),巴西新豆播种步伐也创下历史最快,以及市场传言国储豆将定向抛售给部分油厂,均利空国内油脂市场。目前油脂行情低位震荡为主。
张时阳
【螺纹】
1.现货方面,筑钢材市场价格延续调整态势,主要城市螺纹钢均价4642元/吨,较上一交易日下跌23元/吨。分区域来看,华东市场跌幅较大,华北、西北次之,华南、华中、东北、西南小幅调整。具体到昨日市场,近期需求低迷的境况令市场人士较为担忧,期货端的震荡下跌更是加重这一心理,故昨日多地价格出现大幅调整,但调整后成交依旧不理想。2.就基本面数据而言,建筑钢材产量明显回落,但仍处高位,厂内库存出现增加,社会库存受贸易商拿货积极性偏低影响继续下降,整体需求呈淡季表现。可见,基本面的矛盾已然出现,现货价格调整在所难免,预计短期建筑钢材价格呈震荡调整态势。3. RB1901合约探低回升。现货市场价格继续下调,但本周公布的社会库存连续第五周下降,而周度产量并未继续提升,市场情绪有所回暖。操作上建议,4020-3900区间高抛低买,止损40点。
【原油】1.美国能源信息署数据显示,截止2018年11月2日当周,美国原油库存量4.31787亿桶,比前一周增长578万桶;美国汽油库存总量2.28021亿桶,比前一周增长185万桶;馏分油库存量为1.22857亿桶,比前一周下降347万桶。美国商业石油库存总量增长483万桶。炼油厂开工率90%,比前一周增长0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天753.9万桶,比前一周增长19.5万桶,成品油日均进口量190.4桶,比前一周增长20.5万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3429.6万桶,增加了241.9万桶。美国原油出口量日均240.5万桶,比前周每日平均出口量减少8万桶。2.特朗普周三在白宫举行的新闻发布会上说:“我不想把油价推高到每桶100美元或150美元,已经有一个叫欧佩克(OPEC)的垄断组织,我不喜欢……我不喜欢那种垄断,我不喜欢。”如果其他国家不能或不会弥补全球市场上伊朗的石油减产,特朗普对全球油价的关注可能会限制他结束豁免的能力。3.内盘方面,原油1812合约受外盘走势影响,持续下跌。预计日内仍将维持小幅下跌的趋势,操作上,可关注485-520区间,保持区间震荡思维。

钟诗怡
【铜】基本面上,现货铜精矿加工费TC下降0.5美元至90-94美元/吨,现货交投僵持;精炼铜方面,新增产能释放加快,不过进口窗口关闭,整体供应保持增长。需求呈现弱势,10月电线电缆企业开工率为86.21%,开工率环比降低2.64个百分点,同比降低0.48个百分点,并未发现基建发力。
外盘方面,LME三个月期铜收盘持平于每吨6,155美元,期铝收高0.3%,报1,990美元;COMEX交投最活跃的12月期铜合约收跌1.85美分,报每磅2.7360美元。内盘方面,沪铜主力1901合约开于49430元/吨,盘初铜价沿日均线窄幅整理,随后快速攀升至日均线上方受阻回落,之后震荡下行,第二交易时段震荡上行,午后铜价回吐日内所有涨幅,快速回落至日内最低49310元/吨,再次震荡上行受阻,随后沿日均线宽幅震荡反复,收报49370元/吨,跌幅0.26%;隔夜沪铜开于49220元/吨,盘初震荡下行下探49000元/吨,随后受到支撑反弹,收复之前全部跌幅,临近收盘摸高49560元/吨受阻小幅回落,最终收于49430元/吨,跌幅0.04%。根据SMM了解,LME铜库存减1200吨至174200吨,上期所铜增加202吨至55026吨。上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨~升水100元/吨,平水铜成交价格49530元/吨~49620元/吨,升水铜成交价格49550元/吨~49650元/吨。下游保持刚需,贸易商的买盘热情较昨日明显下降,因铜价目前呈现震荡格局,难以形成突破性行情,套利也缺乏空间,离交割到期尚有一周时间,升水却已呈现交割水平,高升水成交明显受抑,后市升水格局仍需关注隔月价差的指引。整体看来,预计今日铜价运行区间为49000元/吨-49600元/吨。
【镍】近期镍市基本面亦有转弱迹象,10月镍铁开工率维持高位,但镍矿港口库存已达近两年来高点,表明镍矿有供大于求倾向。镍铁价格近期维稳,环保影响暂未显现。下游不锈钢也出现分化,目前300系不锈钢价格相对坚挺,但200系却呈持续下跌趋势,对镍价形成拖累。
外盘方面,LME期镍收跌0.3%,报11,780美元。内盘方面,沪镍1901开于97000元/吨,午前,沪镍上方承压97000元/吨关口,下方96500元/吨关口支撑,窄幅波动。午后沪镍急剧下跌,探底95600元/吨,随后反弹抹平之前全部跌幅,摸高97350元/吨。尾盘重心围绕97200元/吨窄幅波动,收于97160元/吨,跌幅0.61%;隔夜沪镍1901开于96910元/吨。盘初沪镍在96850元/吨附近波动,随后一路震荡上扬,摸高97620元/吨,尾盘在97400元/吨附近窄幅波动,收于97460元/吨,涨幅0.79%。根据SMM了解,LME镍库存减276吨至217410吨,上期所镍减少65吨至12666吨。今早盘面整体价格较昨天下调1000元/吨左右,市场上逢低收货的人较多,金川公司和持货商挺价保价意愿强烈,今日金川公司出厂价106000元/吨,较昨天持平,金川镍价格出现分歧。成交方面,早上并未听到贸易商手上金川镍有成交,中午有所改善,从金川公司拿货的较多。俄镍升水稳定,整体成交一般,主流成交于97150-106000元/吨。整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间96000~98000元/吨。

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。