客服热线 400-930-7770
当前位置: 研究咨询 > 操作建议

新万博体育官网分品种操作建议(2018年11月1日周四)

发布时间:2018-11-01



李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息,周三全国主产区鸡蛋价格继续上涨,均价4.06元/斤,较30日上涨0.06元/斤,其中河南地区均价最高4.22元/斤,辽宁地区均价最低3.90元/斤。周三全国鸡蛋价格继续上涨,销区北京、上海齐涨,产区全面反弹,破四地区增加;目前主产、销区走货好转,市场看涨心理增强,不过终端需求一般,供应量缓增,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
芝华数据显示,2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只,环比增加1.9%,同比减少6.59%;育雏鸡补栏量5963万只,环比减少5.99%,同比减少26.51%;6月育雏鸡补栏8512万只,预计10月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量继续小幅增加。去年10月至今年6月大量补栏的雏鸡将成为下半年的主力产能,新开产蛋鸡较多而可供淘汰蛋鸡数量有限,在当前蛋鸡鸡龄结构整体偏年轻化的背景下,7-8月育雏鸡补栏数量偏少利好春节行情。
综合看,期货价格将维持高位震荡走势,操作上,短线交易,不要轻易追涨,设好止损。
【豆粕期权】受技术性买盘影响,美豆和豆粕小幅回升。国内豆粕受未来饲料配方降低蛋白粕需求的影响,将降低豆粕需求,且国内600万吨国储大豆拍卖,缓解大豆供应紧张预期,且国内豆粕库存虽有所下降但仍处历史高位,短期来看供应充豆粕期货价格连续回落,但中国对美国大豆进口基本停滞,巴西大豆供应也进入尾声,远期供应缺口依然存在,短期料偏弱震荡。
期权方面,成交量8.84万手(按双边计算,下同),较上个交易日大幅减少,持仓量增加13332手至56.88万手,成交额6057.75万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.91和1.00,成交量PC比率来看中性偏乐观,持仓量PC比率来看情绪中性。
操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:受印度出口担忧及巴西货币回落影响,国际糖价继续回落,3月原糖期货收跌0.13美分,或1%,报每磅13.19美分。
基本面方面:1、内蒙古目前开榨的3家新厂,菜丝含糖普遍较高。但17/18榨季开榨的7家糖厂,只有2家出糖率保持较高水平,其他5家都各有问题。  2、印度糖厂协会(ISMA)委员将于下周一会面确定新榨季糖产量预估数据。最新糖产量预估或为3200万吨,低于上榨季的3225万吨,亦低于7月的初步预估3500-3550万吨。
现货方面:柳州中间商站台报价5420,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁仓库报价为5350-5430,较前日白糖报价有所调整,总体市场成交一般。
综上,9月食糖进口数据利空,但美糖仍偏强,郑糖整体维持震荡走势,主力关注5050-5100支撑力度,操作上,主力合约短线操作或观望。
期权方面,成交5.40万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所减少,持仓量增加1610手至32.40万手,成交额3514万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.26和0.63,从成交量PC比率来看短期情绪转为悲观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
现货方面:上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10250(-150)元/吨;越南3L报价10400(-150)元/吨;泰国3号烟片11650(-50)元/吨;云南17年全乳胶10400(0)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片40(-0.56)泰铢/公斤;泰三烟片41.25(+0.4)泰铢/公斤;田间胶水38(-1.5)泰铢/公斤;杯胶33.5 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12100(0)元/吨;顺丁橡胶市场价12200(0)元/吨。
库存方面:期货库存512090吨,减少1630吨。
综合看,目前产区气候整体较为正常,虽然保税区库存大幅下降,主要是移库导致,但上期所、区外和云南产区库存依然处于高位,整体库存压力仍较明显。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但重卡销售情况却不容乐观。加之沙特原油增产,原油价格大幅回落,利空胶价,沪胶1901合约向下跌破横盘区域,将继续探底,短期关注前期盘整区域底部阻力,下方支撑11000一线。


濮翠翠
【豆粕】美豆期货周三收高,受技术性买盘提振,在稍早跌至六周低位后出现反弹。大豆出口的不确定性继续笼罩着市场。美国总统特朗普表示,他认为将会与中国就贸易问题达成“绝佳协议”,但他同时警告称,若无法达成协议,还有巨额的新关税等着实施。巴西大豆对华出口量超过预期,四季度实际到港量被连续调高,延缓冬季国内大豆及豆粕供应缺口的程度和出现的时间,豆粕市场对缺口的炒作情绪有所降温。豆粕期价高位回调,行情转弱,目前下方支撑在3300附近,关注该支撑附近表现。
【油脂】马来棕榈油期货周三小跌,为连续第二日下滑,追随相关食用油走势,来自船货验证机构的出口数据疲弱也带来影响,ITS报告显示10月马来西亚棕榈油出口较前月减少14.1%。国内豆油价格及成交情况在国庆后均呈现下滑趋势,中美贸易关系具有不确定性,国内豆油库存增长至历史新高,超出市场预期,令去库力度和时间在不断后移,油脂期货偏弱震荡走势。
张时阳
【螺纹】
1. 国内黑色系商品期货全线下跌,成交放量,资金流出。卷螺价差短期将维持倒挂。市场对螺纹基差修复路径存在较大分歧,但可以确定的是期货盘面下方空间有限。技术面上4120是关键支撑位,建议多单谨慎持有。
2. 全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4682元/吨,较上一交易日价格上涨6元/吨。目前来看,供需基本面尚可维持平衡,市场存在恐高情绪,故上涨阻力较大,但下跌有成本及库存的支撑,预计短期建筑钢材价格仍呈震荡态势运行。
3. 黑色系商品期货全线飘绿,螺纹主力1901合约震荡下行,疲态稍显。双焦盘面震荡,收盘偏弱。铁矿石主力合约昨日承压回调。其中螺纹、焦煤、铁矿小幅减仓,焦炭、热卷小幅增仓。品种现货来看,昨日黑色系期货盘面不佳,现货市场成交也表现不济,午后市场交投氛围仍无好转。虽当前供需基本面能维持基本平衡,但近几日市场成交下滑,市场心态有所受挫,观望心态浓厚,故预计短期国内钢价将呈震荡偏弱态势运行。

【原油】
1. 美国10月26日当周EIA原油库存+321.7万桶,预期+321.1万桶,前值+634.6万桶。美国10月26日当周EIA库欣地区原油库存+187.8万桶,前值+137.1万桶。美国10月26日当周EIA精炼油库存-405.4万桶,预期-155万桶,前值-226.2万桶。美国10月26日当周EIA精炼厂设备利用率+0.2%,预期+0.5%,前值+0.4%。美国10月26日当周EIA汽油库存-316.1万桶,预期-225万桶,前值-482.6万桶。
2. 美国制裁伊朗加剧了石油供应中断的担忧,油价可能维持在75美元/桶以上。但是,油价进一步的涨幅可能受限。因美国制裁伊朗,明年油价或维持在75美元/桶以上。一项针对46位经济学家和分析师的调查预测,2019年布伦特石油平均价格将低于76.88美元/桶,高于9月份预测的73.75美元 /桶。预计2018年布伦特石油平均价格为74.48美元 /桶,高于今年迄今73.57美元/桶的平均价格。
3. 原油主力SC1812合约上市以来持续单边上涨,10月份开始出现冲高回落。后市回调走势可能延续,SC1812合约或有望继续下探至500元/桶附近。


钟诗怡
【铜】基本面上,截至本周五SMM铜精矿现货TC 报 90-95美元/吨,较上周持平。供应方面,新增产能逐步释放,检修企业恢复;需求端,下游消费持续疲软。9 月铜板带企业原料库存比环比增加 1.18 个百分点至 22.1%。预计 10 月铜板带企业开工率为72.77%,环比下降 4.01 个百分点。废铜杆与电铜杆依然维持价差,废铜杆消费良好。
外盘方面,LME三个月期铜下跌2.1%,至每吨6032美元,为9月18日以来最低; COMEX交投最活跃的12月期铜合约下跌0.05美分,结算价报每磅2.7405美元。内盘方面,沪铜主力1812合约开于49090元/吨,铜价承压日均线整理,期间多次试探49200一线,均受阻回落。午后,铜价在日均线下方沿49102元/吨窄幅整理,,沪铜摸低48960元/吨获力支撑,重心缓慢上移,尾盘铜价小幅回落,收报49060元/吨,跌幅达1.57%;隔夜沪铜开于49050元/吨,盘初沿均线小幅反弹,上探49300一线受阻,随后缓慢下行,0点过后,加速下跌至日内低点48710元/吨,最终收于48830元/吨,跌幅0.67%。根据SMM了解,LME铜库存减1625吨至137625吨,上期所铜增加381吨至56416吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨,平水铜成交价格49080元/吨~49120元/吨,升水铜成交价格49100元/吨~49160元/吨。国庆假期后至今三周多的时间,进口比值一直不佳,进口亏损已达近千元一线,持货商的库存逐渐在消化中,所以,明日进入11月,持货商或仍将有意再抬升水,但消费难有支持下,供需恐仍有一段拉锯僵持。
整体看来,预计今日铜价运行区间为48400元/吨-49200元/吨。
【镍】基本面方面,环保利多高镍铁和库存低的驱动增强,首先山东鑫海原计划10月投产推迟到年底,叠加江苏、内蒙高镍铁环保限产,短期镍铁维持紧张。需求方面,华北、华东的大型钢厂检修陆续结束,10月约有3-4万吨增量,且4季度不锈钢3系增长较为确定,需求改善或许逐步消化改善供应增量。
外盘方面,LME 三个月期镍上涨0.1%,至每吨11,770美元,徘徊在周一触及的10个月低点11,700美元上方。内盘方面,沪镍1901今日开于98500元/吨,盘初沪镍重心围绕日均线窄幅波动,午间沪镍重心下移,上方承压98400元/吨关口,偏弱运行。午后,沪镍上探日均线未果,随后沪镍急剧下跌,直接跌破98000元/吨关口,探底97430元/吨,收盘沪镍再次上升至98000元/吨附近,收于97760元/吨,跌幅0.91%;隔夜沪镍1901开于97650元/吨,0点前镍价一直沿日均线附近窄幅波动,之后逐步震荡下行,尾盘收于96710元/吨,跌幅1.62%。根据SMM了解,LME镍库存减108吨至218862吨,上期所镍减少96吨至9841吨。俄镍较无锡1811合约升水500元/吨,金川镍较无锡1811合约升水8000元/吨。俄镍和金川价差仍维持7500元/吨左右,主要因价格较低,金川公司惜售挺升水,货源较少。成交方面,今日成交一般,主要因下游上周已积极采购备货,且月底资金紧张,镍价跌破10万关口,下游对于后市偏悲观,在价格下跌的时候拿一些。主流成交于99000-106650元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间96500~98000元/吨。


注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。