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新万博体育官网分品种操作建议(2018年10月31日周三)

发布时间:2018-10-31

 

李坤
【鸡蛋】根据博亚和讯消息,周一全国主产区鸡蛋价格稳中有涨,均价3.96元/斤,较26日上涨0.05元/斤,其中河南地区均价最高4.13元/斤,辽宁地区均价最低3.84元/斤。上周末产区走货加快,两天局部地区上涨;周一主销区北京、上海趋稳,山东、河南等地上涨,销区走货好转,不过全国整体终端需求情况一般,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
芝华数据显示,2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只,环比增加1.9%,同比减少6.59%;育雏鸡补栏量5963万只,环比减少5.99%,同比减少26.51%;6月育雏鸡补栏8512万只,预计10月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量继续小幅增加。去年10月至今年6月大量补栏的雏鸡将成为下半年的主力产能,新开产蛋鸡较多而可供淘汰蛋鸡数量有限,在当前蛋鸡鸡龄结构整体偏年轻化的背景下,7-8月育雏鸡补栏数量偏少利好春节行情。
综合看,期货价格将维持高位震荡走势,操作上,短线交易,不要轻易追涨,设好止损。
【豆粕期权】因收割压力影响,美豆和豆粕回落。国内豆粕受未来饲料配方降低蛋白粕需求的影响,将降低豆粕需求,且国内600万吨国储大豆拍卖,缓解大豆供应紧张预期,且国内豆粕库存虽有所下降但仍处历史高位,短期来看供应充豆粕期货价格连续回落,但中国对美国大豆进口基本停滞,巴西大豆供应也进入尾声,远期供应缺口依然存在,短期料偏弱震荡。
期权方面,成交量22.57万手(按双边计算,下同),较上个交易日大幅增加,持仓量增加13540手至55.55万手,成交额12606.38万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.18和1.00,成交量PC比率由乐观转为悲观,持仓量PC比率来看对后市的乐观情绪出现下降。
操作上,建议逢低构建高执行价格看跌期权同时卖出低执行价格看跌期权的熊市看涨跌权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:洲际交易所(ICE)原糖期货周二下滑,延续昨日的跌势,因疲弱的技术信号刺激卖盘,可可价格上涨。3月原糖期货收跌0.18美分,或1.33%,报每磅13.32美分,此前跌至10月15日来最低13.17美分。
基本面方面:糖市场开始转入需求淡季,同时新榨季开启,北方甜菜糖压榨供应较为充足,随着11月份中下旬南方甘蔗糖进入压榨,供应压力将逐步显现,后市关注11月1日糖会,预计本榨季产量将上调,。
现货方面:柳州中间商站台报价5420,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁仓库报价为5350-5430,较前日白糖报价有所调整,总体市场成交一般。
综上,9月食糖进口数据利空,但美糖偏强,郑糖整体维持震荡走势,主力关注5050-5100支撑力度,操作上,主力合约短线操作或观望。
期权方面,成交5.40万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所减少,持仓量增加1610手至32.40万手,成交额3514万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.26和0.63,从成交量PC比率来看短期情绪转为悲观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
现货方面:上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10400(-50)元/吨;越南3L报价10550(0)元/吨;泰国3号烟片11700(-250)元/吨;云南17年全乳胶10400(-50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片40.56(+0.01)泰铢/公斤;泰三烟片40.85(-1.19)泰铢/公斤;田间胶水39.5(+0.5)泰铢/公斤;杯胶34 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12100(0)元/吨;顺丁橡胶市场价12200(-200)元/吨。
库存方面:期货库存513720吨,减少360吨。
综合看,目前产区气候整体较为正常,虽然保税区库存大幅下降,主要是移库导致,但上期所、区外和云南产区库存依然处于高位,整体库存压力仍较明显。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但重卡销售情况却不容乐观。加之沙特原油增产,原油价格大幅回落,利空胶价,沪胶1901合约向下跌破横盘区域,将继续探底,短期关注前期盘整区域底部阻力,下方支撑11000一线。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周二接近六周低位,美国收割推进令价格承压。由于中美之间的贸易战,美国对华大豆出口几乎停止。美国总统特朗普表示,他认为将会与中国就贸易问题达成“绝佳协议”,但他同时警告称,若无法达成协议,还有巨额的新关税等着实施。巴西大豆对华出口量超过预期,四季度实际到港量被连续调高,延缓冬季国内大豆及豆粕供应缺口的程度和出现的时间,豆粕市场对缺口的炒作情绪有所降温。豆粕期价高位回调,行情转弱,目前下方支撑在3300附近,关注该支撑附近表现。
【油脂】马来棕榈油期货周二下跌,未能维持前一日1.8%的涨势,因需求低迷以及美国大豆价格下滑。目前国内豆油库存刷新高位,但部分地区棕榈油购销及出库情况略好于豆油,部分厂商或小幅上调基差以应对期价下跌。油厂压榨进度仍处于高位,且高于去年同期,预计月底下月初油厂停机将陆续增加,关注下月油厂大豆库存及压榨节奏。大跌之后油粕比价再创新低,油脂面临超跌修复。

张时阳
【螺纹】
1. 黑色系期货弱势震荡。当日,期螺主力窄幅震荡,跌破MA5,DIF与DEA趋于平衡,RSI指标三线位于50-55之间,期螺处于布林带上轨运行。技术指标偏中性,期螺仍难突破4250压力位,继续处于震荡调整中,拐点尚未探明。
2. 现货方面,全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4726元/吨,较上一交易日上涨1元/吨。现阶段价格一直处于高位,而需求有弱化现象,市场上商家对于高位下价格带来的风险也开始尤为重视,态度谨慎,心态有所转弱,操作上仍以出货为主,预计短期建筑钢材价格将在高位维持震荡态势运行。
【原油】
1. 今年推动国际油价上涨的两个主要因素,一是年初OPEC联合减产,二是后来较长时间市场一直在担心美国对伊朗原油出口进行制裁。11月初,美国对伊朗制裁将于11月份全面生效,也意味着利多靴子落地,何况美国对部分国家进口伊朗原油可能采取豁免权限,实际制裁效果可能有限。OPEC主要国家逐步在增产石油,美国钻进平台数量也在持续增加。需求端,随着国际货币基金组织下调2018年和2019年的全球经济增长预测,欧佩克和国际能源署下调全球石油需求预测。美国能源信息署(EIA)10月10日发布短期能源展望报告称,上调2018年美国原油产量预期,但下调2018年美国原油需求预期,预计2018年油市将供应短缺20万桶/日,此前预期是短缺43万桶/日,同时预计2019年油市将供应过剩28万桶/日,此前预期是8万桶/日。美国原油库存持续增加,对油价利空压力较大。
2. 原油主力SC1812合约上市以来持续单边上涨,10月份开始出现冲高回落。后市回调走势可能延续,SC1812合约或有望继续下探至500元/桶附近。

钟诗怡
【铜】
基本面上,截至本周五SMM铜精矿现货TC报90-95美元/吨,较上周持平。供应方面,新增产能逐步释放,检修企业恢复;需求端,下游消费持续疲软。9月铜板带企业原料库存比环比增加1.18个百分点至 22.1%。预计10月铜板带企业开工率为72.77%,环比下降4.01个百分点。废铜杆与电铜杆依然维持价差,废铜杆消费良好。
外盘方面,LME三个月期铜下跌2.1%,至每吨6032美元,为9月18日以来最低; COMEX 交投最活跃的12月期铜合约下跌0.05美分,结算价报每磅2.7405美元。内盘方面,沪铜主力1812合约开于49740元/吨,盘初铜价沿49700元/吨宽幅整理,亚盘午前铜价震荡上行。午后,铜价蓄力快速攀高49890元/吨受阻,铜价缓慢震荡下行,尾盘沿49690元/吨窄幅整理,收报49700元/吨;隔夜沪铜低开于49400元/吨,盘初一路震荡下跌,下探49000一线,随后小幅反弹后,尾盘再次下跌探底48950元/吨,跌破49500支撑线,最终收于48960元/吨,跌幅1.77%。根据SMM了解,LME铜库存减3875吨至139250吨,上期所铜增加1193吨至56035吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水110元/吨~贴水50元/吨,平水铜成交价格49480元/吨~49570元/吨,升水铜成交价格49500元/吨~49600元/吨。十一点后持货商上调意愿强烈报价至贴水60~30元/吨区间,但成交表现受抑,持货商单方面抬价情绪明显。今日成交以贸易商为主,逢低成交氛围较昨日有所改善。
整体看来,预计今日铜价运行区间为48500元/吨-49500元/吨。
【镍】
基本面方面,环保利多高镍铁和库存低的驱动增强,首先山东鑫海原计划10月投产推迟到年底,叠加江苏、内蒙高镍铁环保限产,短期镍铁维持紧张。需求方面,华北、华东的大型钢厂检修陆续结束,10月约有3-4万吨增量,且4季度不锈钢3系增长较为确定,需求改善或许逐步消化改善供应增量。
外盘方面,LME三个月期镍上涨0.1%,至每吨11,770美元,徘徊在周一触及的10个月低点11,700美元上方。内盘方面,沪镍1901开于98270元/吨,盘初沪镍震荡上行,随后上方承压日均线偏弱运行,午间摸高99150元/吨。午后,沪镍一路震荡下跌,跌破98000元/吨关口,探底97930元/吨。临近收盘,沪镍小幅上探,收于98390元/吨;隔夜沪镍1901开于98200元/吨,盘初沪镍沿均线震荡下行,随后反弹,上探98900一线,受阻下行,之后再次上探98900一线无果,尾盘震荡下行,收于98240元/吨,跌幅0.43%。根据SMM了解,LME镍库存减144吨至218970吨,上期所镍减少237吨至9937吨。俄镍较无锡1811合约升水400-500元/吨,金川镍较无锡1811合约升水8000元/吨左右。俄镍和金川价差扩大至7500元/吨左右,主要因价格较低,金川公司惜售挺升水,货源较少。成交方面,今日成交惨淡,主要因下游上周已积极采购备货,且邻近月底,资金紧张,镍价跌破10万关口,下游对于后市偏悲观。主流成交于99150-106800元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间97800~99000元/吨。


注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。