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新万博体育官网分品种操作建议(2018年10月29日周一)

发布时间:2018-10-29



李坤
【鸡蛋】根根据博亚和讯消息,周五全国主产区鸡蛋价格整体趋稳,均价3.91元/斤,较25日持平,其中河南地区均价最高4.02元/斤,辽宁地区均价最低3.84元/斤。周五全国地区鸡蛋价格趋稳,销区北京、上海稳;目前需求暂无支撑,产区、销区走货一般,蛋商按需采购,同时各环节鸡蛋库存不多,预计近期鸡蛋现货价格或小幅震荡。
芝华数据显示,2018年9月在产蛋鸡存栏量为10.88亿只,环比增加1.9%,同比减少6.59%;育雏鸡补栏量5963万只,环比减少5.99%,同比减少26.51%;6月育雏鸡补栏8512万只,预计10月新开产蛋鸡、在产蛋鸡存栏量继续小幅增加。去年10月至今年6月大量补栏的雏鸡将成为下半年的主力产能,新开产蛋鸡较多而可供淘汰蛋鸡数量有限,在当前蛋鸡鸡龄结构整体偏年轻化的背景下,7-8月育雏鸡补栏数量偏少利好春节行情。
综合看,期货价格将维持高位震荡走势,操作上,短线交易,不要轻易追涨,设好止损。
【豆粕期权】因空头回补和出口销售的消息提振,美豆类小幅反弹,国内豆粕主力在3350-3450区间宽幅震荡,但受未来豆粕替代品的使用,将降低豆粕需求,且国内600万吨国储大豆拍卖,缓解大豆供应紧张预期,抑制豆粕上涨空间。国内方面,当前中国对美国大豆进口基本停滞,巴西大豆供应也进入尾声,远期供应缺口依然存在,另外国内豆粕库存虽有所下降但仍处历史高位,短期来看供应充足,抑制连粕上涨,短期料区间震荡。
期权方面,成交量9.72万手(按双边计算,下同),较上个交易日有所增加,持仓量增加22240手至53.15万手,成交额6348.28万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.37和1.08,从成交量和持仓量PC比率来看对后市持中性偏乐观。
操作上,建议逢低构建买入低执行价格看涨期权同时卖出高执行价格看涨期权的牛市看涨期权组合操作,以及买入跨式策略,结合VEGA等风险指标,做好止赢止损。关注国内猪瘟疫情进展,中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区收割期间天气因素。
【白糖期货和期权】外盘方面:洲际交易所(ICE)原糖周五下跌,因最大出产国巴西周日举行总统决选前,市场人士获利了结,而可可价格上涨。3月原糖期货收低0.13美分,或0.9%,报每磅13.84美分,周三曾触及九个半月高位。 本周,该合约下跌0.4%,为四周内首周下跌。
基本面方面:1、据巴西甘蔗行业协会Unica表示,巴西中南部地区10月上半月生产111.8万吨糖,低于9月下半月的128.6万吨。  2、巴西本土咨询公司Canaplan表示,巴西中南部2019/20甘蔗产量预计将与本榨季相近,近期的降雨有助于弥补甘蔗老化的问题。预估下调至2640万吨。
现货方面:柳州中间商站台报价5440-5460,报价较前一日白糖报价下调了20;南宁仓库报价为5410-5440,较前日白糖报价下调了30,总体市场成交一般。
综上,9月食糖进口数据利空,但美糖偏强,郑糖整体维持震荡走势,主力在5200关口附近争夺,关注该阻力能否突破,操作上,主力合约短线操作或观望。
期权方面,成交5.14万手(按双边计算,下同),较上一交易日有所减少,持仓量增加2770手至32.15万手,成交额4059万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.61和0.67,从成交量PC比率来看短期情绪较乐观,从持仓量PC比率来看长期仍显悲观。操作上,逢低买入看跌期权,或做熊市价差策略,近期宽幅震荡,可进行同事卖出SR1901-C-5200和SR1901-P-5200的跨式策略。
【橡胶】
基本面:1、国家调整轮胎等产品出口退税率 。2、江苏诚泰车辆轮胎项目通过环保审批 。
现货方面:上海市场17年国营全乳(宝岛)报价在10650(+150)元/吨;越南3L报价10650(+50)元/吨;泰国3号烟片12200(+100)元/吨;云南17年全乳胶10650(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片40.55(0)泰铢/公斤;泰三烟片43.1(+1.14)泰铢/公斤;田间胶水39(-0.5)泰铢/公斤;杯胶34.5 (-0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化丁苯橡胶1502市场价12200(-100)元/吨;顺丁橡胶市场价12500(-100)元/吨。
库存方面:期货库存513360吨,减少50吨。
综合看,目前产区气候整体较为正常,虽然保税区库存大幅下降,主要是移库导致,但上期所、区外和云南产区库存依然处于高位,整体库存压力仍较明显。下游来看,轮胎厂季节性销售趋向较好,轮胎产品出口退税增加利好轮胎行业,但重卡销售情况却不容乐观。加之沙特原油增产,原油价格大幅回落,利空胶价,预计沪胶1901合约将继续探底,短期建议在11500-12800区间偏空操作,设好止损,关注底部区域是否形成有效支撑。

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五从一个月低位反弹,因空头回补和出口销售的消息,此外近期美股大幅波动,新资金从美股抽离流入大宗商品亦提振美豆行情。基金在美豆期货期权上继续增持净空单,减持豆油净空单,减持美豆粕净多单。10月份是美国大豆出口的关键月份,由于中国需求匮乏,这将导致美豆期末库存增加至8.85亿蒲式耳的创纪录高点。中国财政部发布通知称,从2018年11月1日起取消豆粕出口退税,此举旨在确保豆粕国内供应。国内猪瘟疫情继续扩散全国生猪调运基本处于暂停状态,禁调地区被迫压栏现象严重,继续关注后期调运情况。上周巴西大豆贴水价格有所下滑,大豆理论成本下降100-130元/吨,促进豆粕期价高位回调。连粕区域整理寻求突破,多空分歧较大,暂时观望为主。
【油脂】马来棕榈油期货周五挫跌,为连续第四日下滑,同时还是三周以来第二次录得周线跌幅,受原油价格颓势影响。国内方面,大豆抛储成交量下降,说明市场在阶段性供应充足的背景下,油粕价格疲软令成交信心下降。目前国内豆油库存刷新高位,但部分地区棕榈油购销及出库情况略好于豆油,部分厂商或小幅上调基差以应对期价下跌。油厂压榨进度仍处于高位,且高于去年同期,预计月底下月初油厂停机将陆续增加,关注下月油厂大豆库存及压榨节奏。大跌之后油粕比价再创新低,油脂面临超跌修复。

张时阳
【螺纹】
1.上周,国内建筑钢材价格整体继续上涨。截止10月26日,全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4720元/吨,较10月19日上涨80元/吨;全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4879元/吨,较10月19日上涨65元/吨。分区域来看,西南、福建地区市场资源紧缺,价格涨幅在170-230元/吨不等;华东地区需求释放良好,价格也明显上涨;华北、西北地区价格也呈小幅上涨态势;仅东北、新疆地区需求走弱,价格弱势下跌。
2. 2018年1-9月,房屋新开工面积152583万平方米,增长16.4%,增速提高0.5个百分点。9月当月值为19290万平方米,增长20.3%(上月值为26.6%)。新开工面积增速有所回升。 随着闲置土地的严厉查处政策的进行,叠加秋冻季节部分地区的天气原因。四季度新开工增速或将小幅回落。
3.目前市场依旧看好螺纹,大部分铁水供应集中在长材方面,使得其他品种供应压力减少,再加之步入秋冬季限产环节及环保治理高峰阶段,因此后续市场资源供应压力或有显现。而对于整体钢材市场而言,除少数品种在上周成交表现尚可外,大部分品种成交着实一般,商家的操作思路维持出货套现为主。不过随着后续北方需求逐步减弱,而现货整体资源维持较低水平,短期内价格或仍存在一定的价格支撑,因此预计本周国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。
【原油】
1.上周,油价表现较差,主要受到沙特方面承诺将增加产量的拖累,在加上全球股市表现较差,拖累需求预期,EIA原油库存连续第五周增加,钻井数据也再攀新高,油价周线下跌2.76%,为连续第三周下跌,一度创两个月新低至65.74美元/桶,不过多头仍有一些希望,主要是美国将对伊朗采取制裁,市场仍在关注供给受到的影响程度,另外,随着炼油商开始减少季节性维护,短期需求有可能会回升。
2.美国对伊朗石油行业的制裁将于11月4日生效,美国已向其他国家政府和企业施压,要求他们遵守制裁,减少从伊朗进口石油,这仍给多头提供希望。
3.内盘方面,SC1812经过一段上升走势后受国际油价影响,价格有一定回落,目前在20日均线左右有较强支撑,短期来看,任然维持区间震荡之势,日内可关注531-551区间。

钟诗怡
【铜】
基本面上,铜精矿延续会议前的淡静,偶尔有少量成交出现,TC 仍紧守90底限,双方略显僵持,截至本周五SMM铜精矿现货TC 报 90-95美元/吨,较上周持平。虽然沪铜重心略有下移,不过在当前废铜货源相对充足的情况下,废铜价格跟随电铜下滑幅度。废铜杆与电铜杆依然维持价差,废铜杆消费良好。
外盘方面,LME三个月期铜收低1.1%,报每吨6,160美元,为五周来第四周下跌;交投最活跃的COMEX的12月期铜合约下跌1.35美分,结算价报每磅2.7410美元。内盘方面,沪铜主力早市开于50140元/吨,盘初铜价在日均线附近窄幅整理,期间快速摸高50220元/吨,随后铜价快速跌破日均线,随后沿50070元/吨窄幅整理,之后重心一路下滑,期间跌至日内低位49720元/吨,收报49750元/吨,跌幅0.04%;隔夜沪铜开于49770元/吨,盘初震荡下跌至日内最低点49610元/吨,随后沿日均线,一路小幅震荡上扬,尾盘上探50030元/吨,随后小幅下落,最终收于49950元/吨,跌幅0.18%。根据SMM了解,LME铜库存减3225吨至146350吨,上期所铜减少228吨至54448吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨~贴水70元/吨,平水铜成交价格49800元/吨~49920元/吨,升水铜成交价格49820元/吨~49950元/吨。市场供应显宽裕,供大于求之下贴水降幅迅速,市场活跃度降低,下游对后市价格难有乐观期待,市场驻足观望增多,后市现货扩大贴水趋势或将愈加凸显。
整体看来,预计今日铜价运行区间为49700元/吨-50200元/吨。
【镍】
镍基本面暂无新增驱动,现货供应充足,国内镍铁供应或将继续增加,继续给与镍价施压;而不锈钢方面开工率持续回升后,市场疲态渐显,库存已经开始累积,价格走弱,对镍价的支撑愈发乏力。
外盘方面,LME三个月期镍盘中触及去年12月底以来最低11,810美元,收低2.1%,报每吨11,900美元。内盘方面,沪镍1901开于101810元/吨,盘初沪镍沿日均线下方震荡下行,跌至100500元/吨关口后,小幅上探,午后,内盘跟跌外盘,沪镍急剧下跌,一路跌破10万元/吨关口,随后偏弱运行,探底99220元/吨,收于99310元/吨,跌幅2.45%;隔夜沪镍1901开于99180元/吨,盘初沪镍延续跌势,震荡下泄,摸底98440元/吨。反弹至99300元/吨附近,随后再次走弱,至日均线下方附近,随后震荡上修,摸高99520元/吨,随后窄幅波动,收于99180元/吨。根据SMM了解,LME镍库存减198吨至219456吨,上期所镍增加124吨至10276吨。俄镍较无锡1811合约升水400元/吨,金川镍较无锡1811合约升水7000-7500元/吨左右。俄镍升水小幅提高,金川升水至近几年最高位,俄镍和金川价差扩大至6800元/吨左右,主要因价格下跌,金川惜售挺价,货源较少,且低位下游拿货积极。成交方面,今日价格未刷新最低位置,且昨天已大量拿货,今天多在观望,仅部分补货,成交情况不如昨天。主流成交于101300-108300元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约1901运行区间98000~99500元/吨。

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。